Що таке тест Хоуві та його вплив на криптовалюту?

Вплив тесту Хоуві на криптовалюту, пояснення — юридичні наслідки, вимоги до відповідності та інше.

Що таке тест Хоуві?

Тест Хоуі — це юридичний тест, який використовується в США для визначення того, чи є транзакція інвестиційним договором, а отже, чи вважається вона цінним папером згідно з федеральним законодавством. Тест був розроблений Верховним судом США у справі SEC проти W.J. Howey Co. (1946), і відтоді його застосовували в багатьох випадках для визначення того, чи є різні фінансові угоди та пропозиції цінними паперами.

Відповідно до тесту Хоуї, транзакція повинна містити інвестиції коштів у групове підприємство з очікуванням, що всі прибутки будуть отримані завдяки спільним зусиллям групи. Транзакція вважається цінним папером, якщо вона задовольняє цим вимогам, і в цьому випадку на неї поширюється дія федеральних законів і нормативних актів про цінні папери.

Розуміння критеріїв цінних паперів

Тест включає три ключові критерії, яким має відповідати транзакція, щоб вважатися цінним папером, як описано нижче:

Перший критерій — це фінансові інвестиції, тобто учасники транзакції повинні ризикувати власними коштами. Сюди входять як фінансові, так і негрошові інвестиції.

Друга вимога — спільне підприємство, що означає, що фінансовий успіх інвесторів певним чином пов’язаний між собою. Це можна довести, надавши докази об’єднання ресурсів інвесторів або залучення третьої сторони для управління їхніми інвестиціями.

Третій критерій — це очікування прибутку виключно від зусиль інших осіб, що означає, що інвестори покладаються на когось іншого в отриманні прибутку від своїх інвестицій. Це може включати, наприклад, прибуток, отриманий стороннім менеджером, або прибуток, отриманий зусиллями певної групи чи організації.

Збіг? У той же день, коли відбулося злиття Ethereum, голова SEC Гері Генслер заявив, що криптовалюти з доказом частки можуть розглядатися як цінні папери відповідно до тесту Хоуі. https://t.co/D24G9edoc7
— Cointelegraph (@Cointelegraph) 16 вересня 2022 р.

Наслідки тесту Хауі для криптовалют: Цінний папір чи ні?

Наслідки тесту Хоуві для криптовалют є значними, оскільки тест забезпечує основу для визначення того, чи слід класифікувати конкретну пропозицію криптовалюти як цінний папір відповідно до законодавства США. Якщо пропозиція криптовалюти відповідає критеріям, викладеним у тесті Хоуві, вона може вважатися цінним папером і підпадати під дію федерального законодавства про цінні папери.

Це має важливі наслідки для криптовалютного бізнесу та інвесторів, оскільки порушення федерального законодавства про цінні папери може призвести до штрафів, судових позовів та репутаційної шкоди для бізнесу. Щоб переконатися, що вони відповідають федеральному законодавству про цінні папери, криптовалютні компанії повинні ретельно розглянути тест Howey перед тим, як створювати свої пропозиції.

Paradigm звинувачує SEC в обході правил у судовому позові проти Binance
Paradigm стверджує, що SEC намагається використати звинувачення у своїй скарзі для зміни закону без дотримання встановленого процесу нормотворчості ….
Що таке криптовалютні групи? Чи легальні вони?
Оскільки криптовалютне законодавство все ще перебуває на стадії розробки, криптовалютні групи підтримують просування невідомих монет через Discord та…
Що таке світова фінансова криза та її вплив на світову економіку?
Світова фінансова криза — це широкомасштабний економічний спад, який розпочався у 2008 році і став наслідком краху ринку житла та інвестиційних банків….
Що таке токени, прив’язані до особистості (SBT), і як вони працюють?
Soulbound tokens (SBT) — це токени цифрової ідентичності, які представляють характеристики або репутацію людини або організації. Створивши альтернативну…
Що таке CBDC? Посібник для початківців про цифрові валюти центральних банків
Цифрова валюта центрального банку або CBDC — це віртуальна валюта, яка підтримується та випускається центральним банком. З ростом популярності…

Токени, які не пройшли тест Howey, вважаються утилітарними токенами, які надають інвесторам доступ до майбутнього продукту або послуги або можуть бути викуплені за зниженою вартістю. Хоча утилітарні токени зазвичай не вважаються цінними паперами, SEC припустила, що наявність фреймворку утилітарних токенів не обов’язково означає, що проект звільняється від класифікації як цінний папір.

Зрештою, наслідки тесту Хауї для криптовалют залежатимуть від того, як регулятори вирішать застосовувати тест на практиці і як криптовалютні компанії вирішать структурувати свої пропозиції, щоб відповідати федеральному законодавству про цінні папери.

Відповідність федеральному законодавству про цінні папери: Що потрібно знати криптовалютним компаніям

Криптовалютні компанії повинні знати про федеральне законодавство про цінні папери в США, щоб забезпечити його дотримання. Ось деякі ключові моменти, про які слід пам’ятати:

Закони про цінні папери застосовуються до криптовалют: Деякі криптовалюти розглядаються Комісією з цінних паперів і бірж як цінні папери. Це означає, що криптовалютний бізнес повинен дотримуватися федерального законодавства про цінні папери, включаючи вимоги до реєстрації та розкриття інформації.
Пропозиції токенів можуть підпадати під дію законів про цінні папери: Якщо криптовалютна компанія продає токени широкому загалу в обмін на готівку або інші активи, це може вважатися пропозицією цінних паперів. Як наслідок, компанія повинна буде дотримуватися правил обігу цінних паперів, які включають реєстрацію пропозиції в Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Використання коштів має бути розкритим: Криптовалютна компанія повинна заявити про свої фінансові цілі при залученні коштів через розміщення цінних паперів. Бізнес також повинен інформувати інвесторів про те, як використовуються гроші.
Торгові платформи можуть підпадати під дію законів про цінні папери: Біржі цінних паперів можуть включати криптовалютні торгові платформи, які дозволяють користувачам купувати і продавати токени. Якщо це так, то платформа повинна подати реєстраційну форму в SEC і дотримуватися інших правил щодо цінних паперів.
Штрафи за недотримання вимог можуть бути серйозними: За недотримання вимог можуть бути накладені значні штрафи: Криптовалютна корпорація може зазнати серйозних наслідків, таких як штрафи та судові позови, якщо вона порушить федеральне законодавство про цінні папери.

Тому криптовалютні компанії повинні знати і дотримуватися федерального законодавства про цінні папери в США. Це включає розуміння того, чи вважаються їхні токени цінними паперами, розкриття інформації про використання коштів і дотримання вимог щодо реєстрації та розкриття інформації.