Що таке dYdX? Посібник для початківців з торгівлі на децентралізованій біржі

dYdX — це платформа децентралізованої біржі (DEX), яка пропонує безстрокові торгові опціони для більш ніж 35 популярних криптовалют, включаючи Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE) і Cardano (ADA). Це одна з найбільших децентралізованих бірж у світі за обсягом торгів та часткою ринку.

dYdX була заснована Антоніо Джуліано, підприємцем з Каліфорнії, в серпні 2017 року. Біржа була запущена в липні 2017 року, спочатку пропонуючи послуги криптомаржинальної торгівлі, кредитування та запозичення на першому рівні Ethereum.

У серпні 2021 року біржа dYdX почала пропонувати безстрокову торгівлю з перехресною маржею. У крос-маржинальній торгівлі користувачі можуть перепрофілювати свій наявний баланс на платформі, щоб забезпечити ліквідність існуючих угод — популярний метод уникнення ліквідації під час високої волатильності.

Протокол dYdX був побудований на основі смарт-контрактів Ethereum та STARK (нульових знань) Rollups, що працюють на базі Starkware. Платформа розпочала свій шлях у криптосфері, пропонуючи спотову торгівлю, і з тих пір перезапустила три ітерації своїх сервісів для децентралізації своїх компонентів. Як спосіб децентралізації обміну, більша частина біржі dYdX побудована на протоколах, що не викликають довіри, які можуть бути публічно розширені без будь-якого дозволу.

У цій статті ми розглянемо різні продукти, пропоновані на біржі dYdX, і допоможемо визначити інвестиційні можливості в рамках децентралізованого торгового ландшафту.

Безстрокова торгівля/контракти в порівнянні з традиційними контрактами та спотовою торгівлею

Щоб точно знати, як працює dYdX, потрібно розуміти різні варіанти торгівлі, доступні на ринку, і основні відмінності між ними.

Безстрокові ф’ючерсні контракти, або просто безстрокові контракти, дозволяють користувачам і інвесторам розміщувати замовлення на купівлю або продаж за фіксованою ціною на невизначений термін, тобто без дати закінчення. Це відрізняється від спот-торгівлі, яка передбачає продаж або купівлю криптовалют миттєво на основі ринкової ціни. З іншого боку, традиційні ф’ючерсні контракти мають часовий ліміт на кожне замовлення, який автоматично руйнується після закінчення часу.

Як децентралізована біржа, dYdX в першу чергу є домом для безстрокових ринків, які з часом розгалузилися, пропонуючи спотову та маржинальну торгівлю на блокчейні Ethereum рівня 1 та безстрокових контрактах з перехресною маржею рівня 2.

Торгівля опціонами на біржі dYdX

dYdX — одна з провідних децентралізованих бірж, яка пропонує безстрокові торгові опціони другого рівня, колекції невзаємозамінних токенів (NFT) для створення спільнот і тестову мережу Ropsten Ethereum для проектів, які шукають безризикове середовище для тестування.

Протягом багатьох років, оскільки dYdX продовжує переслідувати свою мету повної децентралізації, біржа дотримувалася поступового підходу до випуску нових сервісів. Біржа dYdX має чотири ключові продукти: безстрокова торгівля, управління, стейкінг і NFT.

Розглянемо спектр продуктів, які пропонує біржа dYdX (v3) більш детально.

Безстрокова торгівля на біржі dYdX

Безстрокова торгівля — це флагманська пропозиція dYdX, яка дозволяє користувачам торгувати на відкритих ринках з безстроковими контрактами. В результаті інвестори можуть утримувати свої позиції на купівлю або продаж на невизначений час, поки не будуть виконані заздалегідь визначені торгові умови. Наприклад, якщо користувач розміщує замовлення на продаж 1 біткоїна за $100 000, замовлення залишатиметься активним доти, доки курс біткоїна не досягне $100 000 і торгівля не буде завершена. Однак інвестор може розірвати контракт, попередньо закривши ордер на купівлю або продаж.

Безстроковий контракт dYdX пропонується як некастодіальний, децентралізований маржинальний продукт, який забезпечує синтетичну експозицію до різноманітних криптоактивів. Безстрокові контракти будуються на основі базового активу, яким у випадку з dYdX є токени ERC-20 на основі Ethereum. В результаті, dYdX дозволяє створювати абсолютно нові класи активів, які отримують свою вартість від базових активів на основі блокчейну.

• Що таке DeFi? Посібник для початківців у сфері децентралізованих фінансів

  Після запуску біткойна у 2009 році розквітла потужна індустрія, що виникла завдяки цьому активу, його концепції та технології, що лежить в його основі….

• Що таке Космос: Посібник для початківців в «Інтернеті блокчейнів

  Блокчейн Cosmos був розроблений для полегшення комунікації між розподіленими обліковими записами без використання централізованого сервера. Біла книга…

• Посібник для початківців зі стратегій торгівлі криптовалютою

  Останніми роками посилилася тенденція включення фінансових установ до своїх портфелів криптовалют. Перші чисті цифрові активи, які були включені в…

• Що таке альткоїн? Посібник для початківців про криптовалюти за межами біткоїна

  Альткоїн — це поєднання слів alt , що означає альтернативний , і coin , що означає криптовалюта , тобто всі монети, які не є біткоїнами (BTC), є…

• Що таке CBDC? Посібник для початківців про цифрові валюти центральних банків

  Цифрова валюта центрального банку або CBDC — це віртуальна валюта, яка підтримується та випускається центральним банком. З ростом популярності…

Управління та інвестування в dYdX

Приблизно через рік після запуску платформи dYdX, біржа запустила DYDX, токен управління для протоколу dYdX. Користувачі можуть заробляти токени DYDX на своїй торговій діяльності на DEX — з усіма сплаченими комісіями і відкритим інтересом.

Спільнота біржі dYdX дозволяє користувачам вкладати свої існуючі кркриптовалютиля отримання доходу в DYDX, токені внутрішнього управління. Біржа пропонує два пули — пул ліквідності та пул безпеки, де користувачі можуть вкладати монети USD (USDC) і отримувати винагороду за внесок в ліквідність біржі dYdX.

Крім того, токени DYDX можна використовувати на платформі для голосування та ініціатив з управління спільнотою. Користувачі можуть використовувати свої резерви DYDX для голосування за пропозиції спільноти, пов’язані з різними оновленнями модулів, реставрацією та грантами. Також можна підтримати спільноту, інвестуючи в токени DYDX через популярні криптовалютні біржі, такі як Kraken та Coinbase.

Не взаємозамінні токени на dYdX

Останньою продукцією dYdX є колекція NFT під назвою Hedgies — колекція анімованих їжачків, створених двома незалежними цифровими художниками Анною та Ареком Кайдою. dYdX запустила колекцію NFT у лютому 2022 року і з того часу випустила 4200 NFT, випущених за допомогою блокчейну Ethereum.

Хеджі розподіляються між користувачами на основі їхньої торгової статистики та взаємодії у спільноті, наприклад, голосування. Власники Hedgies NFT мають право на певні привілеї під час торгівлі на dYdX. Майнінг Hedgies коштує лише плату за газ і був створений для нагородження користувачів з різних нагод та досягнень.

Спотова та маржинальна торгівля на dYdX (застаріла)

dYdX пропонувала послуги спотової та маржинальної торгівлі через протокол блокчейну першого рівня Ethereum. Біржа припинила надання послуг першого рівня 1 листопада 2021 року і з тих пір перейшла на надання безстрокових продуктів другого рівня, просуваючись до своєї мети — стати по-справжньому децентралізованою біржею.

Біржа dYdX використовує смарт-контракти Ethereum для здійснення спотових і маржинальних операцій. Подібно до інших централізованих і децентралізованих бірж, dYdX також пропонує торгові функції, включаючи стоп-лосс і лімітні ордери.

Майбутнє децентралізованої біржі dYdX

Для dYdX дорожня карта передбачає перехід на 100% децентралізацію до кінця 2022 року. Наразі децентралізована біржа перебуває у своїй третій версії. З dYdX v4 біржа прагне працювати як повністю децентралізована, без централізованих компонентів.

Більшість компонентів платформи dYdX v3 є децентралізованими, проте компанія покладається на централізовані системи для книги замовлень і механізму підбору. Як наслідок, повна децентралізація платформи dYdX означатиме децентралізацію книги замовлень та механізму підбору.

Четверта версія протоколу dYdX буде розгорнута як торгова платформа з відкритим вихідним кодом, децентралізована і контрольована спільнотою. Очікується, що крім повної децентралізації, протокол dYdX v4 відновить такі торгові функції, як спот, маржа і додаткові синтетичні продукти. Компанія також має намір вдосконалити існуючі варіанти маржі та застави, а також інші види торгової діяльності.

З dYdX v4 спільнота забере контроль над компанією dYdX Trading Inc., яка в результаті більше не зможе отримувати дохід від торгових зборів. Після схвалення спільнотою, неможливість отримувати дохід буде поширюватися і на підключені централізовані системи.

Незважаючи на притаманну криптовалютам мету децентралізації фінансів, централізовані біржі, такі як Binance та Coinbase, домінують у торговельному ландшафті з точки зору обсягів торгів. Одна з головних причин пов’язана з легкістю регулювання централізованих організацій. Однак, завдяки децентралізації, dYdX має намір повернути владу спільноті інвесторів, забезпечуючи при цьому максимальну прозорість. Прочитайте детальний посібник Cointelegraph про те, як покращити своє розуміння децентралізованих бірж і того, як вони працюють