Posted inОсвіта та поради

Посібник для початківців про обгорнуті токени та обгорнутий біткоїн

by Ezra Reguerra0

Посібник для початківців про обгорнуті токени та обгорнутий біткоїн

Крипто-ентузіасти могли чути про обгорнутий біткоїн або обгорнуті криптовалюти. У цій статті ми розглянемо типи обгорнутих токенів, які існують в криптовалюті, їхнє значення для криптотрейдера та інвестора, а також те, що вони означають для вас як для криптотрейдера та інвестора.

Блокчейни, такі як Bitcoin та Ethereum, мають різні протоколи, функціональні можливості, і через фундаментальну різницю в їхніх алгоритмах вони не можуть спілкуватися один з одним. Хоча така незалежність зберігає суверенітет і безпеку окремих блокчейнів, вона також ставить під сумнів існування інтероперабельної екосистеми, в якій дані та інформація повинні легко обмінюватися.

Наприклад, у децентралізованих фінансах (DeFi), де ефективний, безперешкодний і швидкий рух коштів має вирішальне значення, криптографічні токени в обгортці знаходять правильне застосування.

Деякі новітні блокчейни, такі як Polkadot, були створені для подолання проблеми інтероперабельності. Однак виникла необхідність знайти рішення і забезпечити зв’язок між ранніми мережами, такими як Bitcoin і Ethereum, саме тому були створені обгорнуті токени.

Обернуті криптографічні токени

Загорнуті криптовалюти — це криптовалюти, прив’язані до вартості іншої оригінальної криптовалюти або активів, таких як золото, акції, паї та нерухомість, які використовуються на платформах DeFi-технологій.

Оригінальний актив "загортається" в цифрове сховище, а новостворений токен створюється для здійснення транзакцій на інших платформах. Загорнуті токени дозволяють використовувати невластиві активи в будь-якому блокчейні, будувати мости між мережами та реалізовувати інтероперабельність у криптовалютному просторі.

Вони можуть представляти що завгодно — від предметів мистецтва і колекціонування, товарів, криптоактивів, капіталу і акцій до фіатних валют і нерухомості. Оскільки загорнуті токени прив’язані до іншого активу, вони обов’язково повинні розглядатися і управлятися організацією-зберігачем, яка буде обгортати і розгортати актив. Ми побачимо, чому це також є обмеженням у децентралізованому світі криптовалют.

Обгорнуті біткоїни, позначені як wBTC, були першими обгорнутими токенами біткоїнів, які використовувалися в блокчейні Ethereum за допомогою смарт-контрактів, що дозволяло інвесторам отримувати фіксований дохід. Окрім біткоїна, список обгорнутих токенів включає інші активи, які в основному відповідають стандарту Ethereum ERC-20 та Binance Smart Chain BEP-20.

Як би дивно це не звучало, хоча токени ERC-20 випускаються на платформі Ethereum, ETH не сумісний з ними, оскільки був розроблений до них. Тому, як і Біткоін, Ефір повинен бути "загорнутий", щоб відповідати іншим стандартам токенів ERC-20. Таким чином створюється токенізована версія Ефіру на платформі Ethereum.

Серед останніх проектів — bLuna, токен Luna в обгортці, яким можна вільно торгувати або використовувати як заставу на інших протоколах в мережі Terra, яка є одночасно стабільною за ціною і орієнтованою на зростання платформою.

Типи обгорнутих токенів

Загальновизнано, що стейблкоіни були першим типом обгорнутих токенів, незважаючи на значну різницю з більш відомими обгорнутими монетами. Наприклад, стейблкоїн, такий як USDT (Tether), підтримується приблизно одним доларом. Однак Tether не має точної кількості фізичних доларів США на кожен USDT, а його резерви включають активи різної природи: грошові кошти, еквіваленти грошових коштів, інвестиції, дебіторську заборгованість за кредитами тощо.

Існує два типи загорнутих токенів: з грошовим розрахунком та з можливістю викупу. Токени з грошовим розрахунком не можуть бути обміняні на базовий актив. З іншого боку, токени, що викуповуються, дозволяють інвесторам обміняти загорнутий токен на базовий актив. Інші блокчейни містять обгорнуті токени. Наприклад, загорнуті монети конфіденційності розміщуються в блокчейнах Monero або ZCash.

Як працюють обгорнуті токени?

За запитом торговців, таких як Airswap, CoinList, 0x, AAVE або Maker, кастодіан карбує на певній платформі, наприклад, на Ethereum, кількість надісланих токенів, рівну сумі оригінального токена.

Аналогічним чином, коли загорнутий токен потрібно конвертувати назад в оригінальний актив або монету, наприклад, біткойн, користувач звертається до зберігача з проханням випустити токен з резервів. Простими словами, для кожного існуючого wBTC, наприклад, є біткойн, який зберігається у кастодіана.

Процес створення та управління загорнутими токенами є обмеженням у криптовалюті, оскільки вимога довіри до зберігача для зберігання коштів суперечить меті відкритої та децентралізованої екосистеми блокчейну.

Кастодіан все ще потрібен, оскільки трейдери не можуть самостійно використовувати загорнуті токени для транзакцій між ланцюжками. Однак технології швидко розвиваються, і ми можемо скоро отримати деякі децентралізовані варіанти

Етапи роботи обгорнутого токена

Обгорнутий біткоїн

Перший протокол wrapped Bitcoin (wBTC), запущений у січні 2019 року, мав на меті привнести в мережу Ethereum потенціал і ліквідність біткоїна, а також гнучкість токена ERC-20.

У той час як оригінальний BTC не міг використовуватися для децентралізованих фінансових транзакцій (DeFi), wrapped Bitcoin може замінити оригінальний актив і здійснювати транзакції в екосистемі DeFi або будь-якому іншому децентралізованому додатку в мережі Ethereum.

Обгорнутий біткоїн є значним доповненням до світу криптовалют. Хоча вартість wBTC така ж, як і оригінального біткоїна, функціональний аспект значно розширюється і збільшує можливість використання біткоїна в інших сферах, таких як DeFi.

Простіше кажучи, власник BTC може позичати біткойн через смарт-контракти, просто підключивши свій гаманець до децентралізованої платформи і отримуючи фіксовану відсоткову ставку на рік. При цьому позичальники використовують свою криптовалюту як заставу, яка автоматично переходить до кредитора в разі дефолту.

Використовуючи цей тип фінансування, кредитори-інвестори можуть отримати певний прибуток навіть на ведмежих ринках, коли вартість активу падає.

Як працюють обгорнуті токени Bitcoin?

Три учасники відіграють головну роль у створенні та управлінні протоколом wBTC:

DAO (Decentralized Autonomous Organization — децентралізована автономна організація) складається з 17 членів з DeFi-простору, які укладуть контракт з мультипідписом, щоб додавати або видаляти продавців і кастодіанів wBTC.

Мерчанти — це адміністратори, які запускають процес майнінгу, відправляючи певну кількість BTC кастодіану і вимагаючи випустити еквівалентну суму в загорнутих токенах, відповідно до запитів інвесторів і трейдерів.

Кастодіани — це своєрідні сховища, які забезпечують надійність і безпеку wBTC і гарантують, що всі wBTC повністю підкріплені і перевірені за допомогою мережевих доказів резервів. Вони карбують BTC і відправляють еквівалентну кількість wBTC (один до одного з прив’язкою до вартості BTC) назад продавцю.

По суті, продавець переказує реальний BTC на адресу кастодіана в блокчейні Біткоїн, де він заблокований. Отримавши реальний BTC, адреса зберігача карбує еквівалентну суму в wBTC на Ethereum.

Коли відбувається зворотна операція і wBTC потрібно конвертувати назад в реальний BTC, токен ERC-20 BTC спалюється (знищується), а заблокований BTC на біткоїні звільняється. Майнінг і спалювання токенів відстежується і перевіряється в блокчейні.

Потреба в такому токені виникла зі зростанням DeFi, який зараз коштує мільярди доларів, що йдуть на кредитування, опціони, деривативи та інші види фінансових додатків. Попит на використання BTC в DeFi в якості базового активу був таким, що його довелося конвертувати в токен, сумісний з ERC-20, щоб брати участь в екосистемі, яка в основному розроблена на Ethereum.

Повну книгу заявок на торгівлю wBTC можна переглянути тут. Залежно від протоколу або організації, що стоїть за ними, wanBTC, renBTC, sBTC, WBTC, tBTC є прикладами токенів BTC на основі ERC20, випущених на Ethereum.

Чи безпечний обгорнутий BTC?

З технічної точки зору, обгорнутий токен Bitcoin є безпечним. Він, швидше за все, буде зберігатися на безпечних платформах, таких як Ethereum або Binance Smart Chain, а після конвертації в токен ERC-20 або BEP-20, він буде захищений відповідною мережею.

Одним із суттєвих недоліків загорнутих токенів BTC є необхідність довіряти кастодіану, який зберігає базовий актив. Якщо кастодіан розблокує і передасть справжній біткоїн комусь іншому, власники токенів BTC, сумісних з ERC-20, залишаться з нікчемним активом.

Спосіб зберігання Біткоїна визначає рівень безпеки, що надається. Централізоване сховище, яке зберігає біткоїн, — це організація, яка обіцяє карбувати токени ERC-20 на Ethereum, наприклад. Централізованій організації потрібно довіряти, що вона буде зберігати BTC, а не втече з ним. Користувачі повинні бути впевнені, що ці організації принаймні мають гарантії і страховку на випадок, якщо щось піде не так.

Децентралізований міст, керований смарт-контрактами, був би найкращим вибором у децентралізованому світі криптовалют. Не потрібно довіряти жодній третій стороні, довіряйте лише коду незмінних смарт-контрактів з позначкою часу.

Безпека обгорнутих мостів BTC (міжланцюгових з’єднань) довгий час була предметом запеклих суперечок у DeFi-спільноті, оскільки зберігачі повинні покладатися на те, що справжній BTC буде заблокований.

Чи є обгорнуті токени гарною інвестицією?

Обгорнуті токени все частіше розглядаються як хороша інвестиція у світі криптовалют, де децентралізовані фінанси, безсумнівно, відіграватимуть значну роль. Трохи більше ніж за рік у wBTC було конвертовано біткоїнів на суму близько 800 мільйонів доларів, що дає уявлення про поточну капіталізацію індустрії.

За даними Arcane Research, кількість біткоїнів, заблокованих у блокчейні Ethereum, зросла до 189 000 BTC у 2021 році. За оцінками, рекордний 1% від 18,73 мільйона біткойнів, що перебувають в обігу, зараз використовується в DeFi через загорнуті токени біткойнів.

Загорнуті токени підвищують ліквідність та ефективність використання капіталу як для централізованих, так і для децентралізованих бірж завдяки можливості переміщення активів через кілька ланцюжків, які в іншому випадку залишалися б ізольованими.

Ще одна перевага полягає в тому, що швидкий час транзакцій і нижчі комісії, які пропонують обгорнуті токени, особливо вигідні для повільних блокчейнів, таких як Bitcoin або Ethereum.

На відміну від інших активів, загорнуті токени також пропонують фракціоноване володіння, що дозволяє власникам купувати і утримувати крихітну частину активу.

Схожі статтi:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *