Що таке маржинальна торгівля?

Кредитне плече, або леверидж (leverage), — це співвідношення сум позикових коштів і маржі. На ринку криптовалют розмір плеча коливається від 2х до 100х.

Торгівля з плечем 10х означає, що з депозитом 1000 USDT трейдер може позичити у брокера 9000 USDT і відкрити угоду на суму до 10 000 USDT.

Що таке маржин-колл і ліквідація позиції?

Маржин-колл (margin call) і ліквідація (liquidation або forced liquidation) — це захисні механізми біржі для запобігання заборгованості у трейдерів і збитків у кредиторів.

Маржин-колл — це вимога брокера внести додаткову маржу на рахунок, щоб заповнити забезпечення відкритої позиції. Вона виникає, коли рівень маржі трейдера заходить у зону ризику, яку обчислюють для кожної пари залежно від глибини ринку і торгового обсягу.

Ліквідація — примусове закриття позиції, в якій сума збитку майже дорівнює внесеній маржі.

У момент торкання зони ризику трейдер отримує спливаюче повідомлення або лист із рекомендацією внести додаткові кошти. Якщо він ігнорує повідомлення, а ціна йде нижче, біржа ліквідує позицію.

Трейдер може закрити угоду, не чекаючи ліквідації — вручну або за допомогою стоп-лосса. Тоді він втратить тільки частину маржі.

Що таке крос-маржа та ізольована маржа?

Крос-маржа (cross margin) та ізольована маржа (isolated margin) — це типи використання маржі. У першому випадку всі кошти трейдера використовуються для забезпечення відкритих позицій, а в другому він виділяє певну суму для забезпечення кожної угоди.

При використанні крос-маржі прибуток з однієї угоди може покривати збитки на інших. Водночас одна збиткова угода може стати причиною ліквідації всіх відкритих позицій.

При використанні ізольованої маржі ліквідація конкретної угоди не зачіпає інші позиції.

Що таке індексна ціна в маржинальній торгівлі?

Індексна ціна — це середньозважена ціна активу, сформована на основі даних з декількох ринків. Криптобіржі використовують її для мінімізації цінових маніпуляцій.

Так, Binance обчислює цінові індекси фінансових інструментів на базі даних Huobi, OKX, Bittrex, HitBTC, Gate.io, BitMEX, MXC, Bitfinex, Coinbase, Bitstamp, Kraken, Binance.US і Bybit.

Зі свого боку CoinEx розраховує ці значення виходячи з даних Binance, Huobi Global, KuCoin і Gate.io.

Коли індексна ціна виходить за межі певного діапазону в періоди високої волатильності, криптобіржа попереджає користувачів про високий ризик ліквідації позицій.

Якщо один із майданчиків проводить технічне обслуговування та/або його останнє оновлення ціни виконання та обсягу торгових операцій не працює, CoinEx тимчасово виключає його з розрахунків і вирівнює ваги.

Під час розміщення стоп-лосса можна вибрати індексну ціну як тригер. Це дасть змогу уникнути втрат через локальні коливання ринку на торговому майданчику.

Як заробити на маржинальній торгівлі в лонг?

Лонг (long), або довга позиція, — це купівля активу в очікуванні зростання. Для збільшення потенційного прибутку від подальшого продажу фінансового інструменту можна використовувати кредитне плече.

Приклад: трейдер очікує, що ціна біткоїна зросте з 15 000 USDT до 25 000 USDT.

Він поповнює маржинальний рахунок на 3000 USDT і позичає на CoinEx 12 000 USDT, щоб торгувати з плечем 5х. Відсоткова ставка за позикою — 0,15% на день.

Трейдер купує біткоїн на суму 15 000 USDT і продає монети через 10 днів, коли ціна активу зростає до 25 000 USDT.

Чистий прибуток від операції складе:

прибуток від продажу 1 BTC (25 000 USDT) — борг біржі (12 000 USDT) — плата брокеру за використання кредитних коштів (180 USDT) — початковий капітал трейдера (3000 USDT) = 9820 USDT.

Прибуток від аналогічної угоди без використання кредитного плеча склав би:

Що таке маржинальний резервний фонд?

Маржинальний резервний фонд — це кошти, які біржа використовує для покриття збитків клієнтів під час маржинальної торгівлі.

Так, CoinEx відраховує до фонду ліквідаційні комісії та 30% доходів від криптокредитування. Якщо після ліквідації позиції баланс трейдера йде в мінус, CoinEx використовує фонд для виплати боргу.

У разі нестачі коштів у резервах фонду на поточний момент, CoinEx достроково виплачує решту боргу. Однак користувач не зможе вивести кошти з основного рахунку.

Для погашення залишку боргового зобов’язання трейдер повинен внести кошти на маржинальний рахунок або дочекатися, коли у фонді буде достатньо коштів для виплати всіх заборгованостей у хронологічному порядку. Після виплати боргу біржа відновлює функцію виведення коштів.

Переваги маржинальної торгівлі з плечем

При використанні левериджу можна:

• торгувати на різних ринках кількома активами за рахунок збільшення капіталу в обороті;
• досягати фінансових цілей швидше, ніж при аналогічній торгівлі на спотовому ринку без плеча;
• отримувати необмежений потенційний прибуток — криптобіржа не запускає процедуру авто-делевереджингу, як на ф’ючерсному ринку.

Ризики торгівлі з плечем

• При торгівлі з плечем збитки можуть становити 100% і вище від депозиту.
• Стратегія особливо ризикована в періоди високої волатильності на ринку.
• Технічні проблеми на торговій платформі можуть призводити до затримок у виконанні ордерів і втрати коштів.