Costo розпродає золоті злитки, але чи є це кращою інвестицією, ніж біткойн?

Золоті злитки нещодавно були розпродані в Costco, що відображає погіршення настроїв інвесторів щодо економіки. Чи є у біткоїна світлий бік?

Аналіз ринку

Цього тижня компанія Costco потрапила в заголовки новин після того, як стрімко розпродала золоті злитки. У часи економічної невизначеності та зростання інфляції не дивно, що інвестори звертаються до традиційних активів-притулків, таких як золото. Питання полягає в тому, чи зможе золото врешті-решт підняти свою ціну вище 2 050 доларів, рівня, який востаннє спостерігався на початку травня.

За останні 12 місяців ціна на золото зросла на вражаючі 12%. Частково це зростання було спричинене зусиллями Федерального резерву США по боротьбі з інфляцією шляхом збереження високих відсоткових ставок, що йде на користь дефіцитним активам, таким як золото. Хоча зростання золота заслуговує на похвалу, важливо розглядати його в перспективі.

За той самий період прибутковість золота приблизно зрівнялася з прибутковістю S&P 500, який зріс на 15,4%, та нафти WTI, що подорожчала на 12%. Однак ці показники бліднуть у порівнянні з приголомшливим зростанням біткоїна (BTC) на 39,5%. Проте, важливо зазначити, що нижча волатильність золота на рівні 12% робить його привабливим вибором для інвесторів, які прагнуть управляти ризиками.

Сценарії співвідношення ризику і винагороди надають перевагу золоту

Однією з найсильніших сторін золота є його надійність як засобу збереження вартості під час кризи та невизначеності. Статус золота як найбільшого у світі активу, що торгується, вартістю понад 12 трильйонів доларів, робить його основним кандидатом на отримання вигоди від притоку капіталу, коли інвестори залишають традиційні ринки, такі як акції та нерухомість.

Наприклад, у розпал пандемії COVID-19 за 30 днів, що передували 24 березня 2020 року, ціна на золото знизилася лише на 2,2%.

Згідно з даними Всесвітньої ради по золоту, центральні банки вже другий місяць поспіль є чистими покупцями золота, додавши 55 тонн до своїх резервів, причому найбільші покупки здійснили Китай, Польща і Туреччина.

Агентство Bloomberg повідомило, що Росія планує збільшити свої золотовалютні резерви ще на 433 мільйони доларів, щоб захистити свою економіку від волатильності сировинних ринків, особливо в нафтовій і газовій галузях.

Якщо поглянути на цифри виробництва, то за оцінками Visual Capitalist, у 2022 році було видобуто приблизно 3100 тонн золота, з яких 650 тонн припадає на Росію та Китай. Всесвітня рада по золоту також прогнозує, що якщо ціни на золото продовжать зростати, загальний обсяг видобутку може досягти рекордної позначки в 3300 тонн у 2023 році.

Одним з найважливіших показників, який слід враховувати при оцінці інвестиційного потенціалу золота, є співвідношення його запасів до потоку, яке вимірює видобуток товару відносно загальної кількості наявних запасів.

Протягом останніх 12 років співвідношення запасів до потоку золота залишалося стабільним на рівні 67. На противагу цьому, біткойн пережив три запланованих скорочення вдвічі, що фактично зменшило його емісію, і наразі може похвалитися співвідношенням запасів до потоку на рівні 59. Це свідчить про те, що біткойн має нижчий еквівалент інфляції порівняно з дорогоцінним металом.

Біткойн може перевершити золото навіть при менших притоках

Курс біткоїна може перевершити курс золота, оскільки уряд США наближається до зупинки роботи через досягнення ліміту боргу, що змушує інвесторів шукати альтернативні дефіцитні активи. Ринкова капіталізація біткоїна в 500 мільярдів доларів полегшує стрибок ціни, навіть якщо приплив капіталу буде набагато меншим. Крім того, центральні банки можуть бути змушені продавати свої золоті запаси для покриття витрат, що ще більше підвищить привабливість біткоїна.

Існує також можливість нових відкриттів родовищ золота. Хоча золото залишається надійним активом-притулком у світі, вражаючий приріст біткойна і нижчий еквівалент інфляції роблять його сильним конкурентом для інвесторів, які шукають альтернативні засоби збереження вартості. Незважаючи на це, триваюча економічна невизначеність і монетарна політика Федерального резерву продовжуватимуть сприяти обом активам.

Ця стаття призначена для загальних інформаційних цілей і не може розглядатися як юридична або інвестиційна консультація. Погляди, думки і думки, висловлені в ній, належать виключно автору і не обов’язково відображають або представляють погляди і думки Cointelegraph.